上周五(3月23日)可謂真正的"黑色星期五"。北京時間凌晨，美國總統特朗普正式簽署對華貿易備忘錄，稱要對從中國進口的600億美元商品加征關稅。消息一出，國內市場一片嘩然，商品市場開盤集體暴跌，黑色系更是首當其沖現跌停潮，日內超22億資金瘋狂出逃。

    事實上，中美兩國的鋼材貿易問題存在已久。1996年以來，美國就持續針對中國鋼鐵產品發起頻繁的貿易調查，近兩年更是呈現越演越烈的趨勢。繼對中國出口的冷軋、熱軋、不銹等多種產品采取反傾銷措施后，美國還史無前例地展開了337調查和232調查，將中國進口鋼材的問題上升到有損美國國家安全的層面，讓人"嘆為觀止"。據統計，截至2018年2月15日，美國有169項針對鋼鐵產品的反傾銷和反補貼稅，其中有29項針對中國。

    中國的鋼鐵行業究竟處于一種怎樣的狀況足以讓美國將中國進口鋼材的問題上升到有損美國國家安全的層面。下面就讓我們一起來看看吧。

    去產能成效顯著，鋼鐵行業滿血回歸

    兩年前，一片集體虧損的愁云慘霧籠罩著整個鋼鐵行業。2015年，在A股上市的31家鋼鐵企業(證監會行業分類中的黑色金屬冶煉及壓延加工業)合計虧損總額高達195億，其中武鋼股份虧損超過75億，成為當年A股的虧損王。不僅如此，鋼鐵企業負債持續攀升，負債率創下歷史新高，31家A股鋼企2015年的財務費用高達270億。虧損、裁員成為2015年鋼鐵行業的常態。

    從2016年起，中國政府和企業都在積極推進鋼鐵行業化解過剩產能，為全球鋼鐵行業運行環境改善做出了突出的貢獻。公開信息顯示：2016年和2017年，鋼鐵去產能分別完成約6500萬噸和5000萬噸，兩年合計去掉的鋼鐵產能就高達1.15億噸。在地條鋼產能方面，共計關停600多家地條鋼生產企業，涉及產能約1.4億噸，地條鋼產能即便沒有被完全清理，也遭受了史無前例的整頓。粗略估算，兩年時間，包括地條鋼產能在內，鋼鐵業去掉了2.5億噸產能。

    2017年，鋼鐵行業滿血回歸，業績亮眼。

    2017年我國鋼鐵行業規模以上企業實現主營業務收入70243.3億元，同比增長22%，但相較于上年提升了20.7個百分點;鋼鐵行業實現利潤總額近3420億元，同比增長178%。2017年，中國鋼鐵工業協會統計的重點大中型企業累計實現銷售收入3.69萬億元，同比增長34.1%，實現利潤1773億元，同比增長613.6%。

    上述結論我們也可以從上市鋼企的年報中得到印證。寶鋼股份2017年業績預告顯示，預計凈利潤與上年同期相比，將增加101億-108億，同比增幅113%-121%。按此計算，寶鋼股份2017年凈利潤至少將達到190.66億。韶鋼松山年報，2017年總營收為260.38億，同比增長86.35%；凈利潤為25.17億，同比增長23.81倍。韶鋼松山2017年凈利潤也創下自1997年上市以來的最高水平。方大鋼鐵集團年報，2017年，銷售收入560億元，利稅總額135.45億元，其中利潤100.34億元，同比去年增長240.64%。多家鋼鐵企業業績創下歷史最高水平，翻倍增長成了2017年鋼企的關鍵詞。

    而在鋼材價格方面，2017年也出現大幅上漲。12月底，中國鋼材價格指數為121.8點，比年初上升22.3點，漲幅22.4%，其中長材價格指數由年初97.6點升至129.0點，漲幅32.2%；板材價格指數由年初104.6點升至117.4點，漲幅12.2%。細分品種中，國內螺紋鋼價格年初為3268元/噸，最高漲至5000元/噸以上，年底回落至4447元/噸，同比增長36.1%。

    龍頭企業優勢凸顯，行業集中度仍有提升空間

    在經歷去產能和刮骨療毒般的自我改革后，鋼鐵行業整體效率大幅提升。

    2016年，因當時的寶鋼、武鋼合并成立寶武鋼鐵集團，鋼鐵行業產業集中度首次回升。2017年我國鋼鐵產業集中度進一步回升。

    據中國鋼鐵工業協會數據，2017年，鋼鐵會員企業在粗鋼產量增長7.86%的背景下，總能耗僅增長4.78%，噸鋼耗新水同比下降3.7%，懸浮物下降9.44%，揮發酚下降8.66%。其中，粗鋼產量排名前四家的企業合計產量占全國比重為21.9%，較2016年回升0.2個百分點；排名前十家企業合計產量占全國比重為36.9%，較2016年回升1.0個百分點。

    然而客觀地講，與發達國家相比，我國鋼鐵行業集中度仍很低。中國鋼鐵行業CR10從2011年的49.2%下滑到2017年的36.9%，CR4在2017年也僅為21.9%。而在國外，2015年日本前四大鋼鐵企業產能集中度高達83.3%，美國前四大鋼鐵企業產能集中度占比為70%，歐盟前八大鋼企產能集中度為64.9%。

    以汽車板為例，寶鋼股份的汽車板占據了國內60%的市場份額，汽車板也是公司的拳頭產品之一。然而，汽車板行業開始向輕量化和超高強鋼發展。目前，國際主流車型各類高強鋼占車身材料比例已達70%以上，中國車身高強鋼使用比例則不到50%，在超高強度和先進高強度鋼方面更是大幅落后，國際新車型屈服強度在550Mpa以上的超高強鋼板占30%以上，中國車身使用比例僅5%。

    作為一種成熟的工業門類，龍頭鋼企的效率遠高于普通企業。并且在供給側改革以及環保政策等一系列外力作用之下，一方面導致國有鋼廠具有更寬松的生產環境，另一方面將造成部分民營鋼企生產成本被迫抬升，供給結構不均衡的嬗變將使以國營為主的上市鋼企更具優勢。

    中國鋼鐵正在由大變強，但升級之路仍任重道遠

    2017年，鋼鐵工業創新取得重大突破，項目研發碩果累累。

    在自主研究創新方面，我國鋼企取得了重大進展。2017年1月10日，太鋼宣布，由其研發生產的圓珠筆筆頭用不銹鋼新型材料成功應用于國內制筆廠家，意味著國產筆尖鋼有望完全替代進口；9月初，寶武集團寶鋼股份0.18毫米規格065等級極低鐵損取向硅鋼產品全球首發，寶鋼股份領銜的國家級重點研發硅鋼項目首個年度目標實現；5月5日，我國自主研制的C919大型客機首次起飛成功，寶鋼特鋼研發生產的飛機起落架用300M鋼和河鋼舞鋼自主研發的390毫米厚20MnNiMo電渣鋼板等用于C919大型客機上；6月26日，具有完全自主知識產權的中國標準動車組"復興號"首發成功，太鋼的車軸和車輪用鋼，鞍鋼攀鋼的鋼軌等為"復興號"的首發提供了強力支撐。此外，鋼鐵行業智能化水平邁上新臺階。7月份，世界首臺軋輥補油機器人在寶鋼股份投用，寶武集團的數字化、網絡化、智能化水平目前達到國際一流水平。南鋼"JIT+C2M"平臺建設，被工信部《鋼鐵工業調整升級規劃(2016年-2020年)》列為個性化、柔性化產品定制新模式，被國家發改委列入"互聯網+"支持項目名單等。

    今年3月5日，國務院總理李克強發布了新一年的政府工作報告。在"去產能"方面，對今年相關的工作做出了新的要求與規劃，"今年再壓減鋼鐵產能3000萬噸左右。"并且鋼鐵行業出臺了一系列新的環保標準，新環保法、環保稅已開始執行，對重點區域的空氣實時監測，并明確"2+26城市"大氣污染考核指標。環保將成為繼"去產能"后鋼鐵行業規范發展另一道門坎。

    總體而言，我國鋼鐵行業行業集中度較低，鋼鐵企業的盈利能力較差，抗風險能力不強，深加工水平不高。對于鋼企而言，要結合自身實際激發出新的發展動能，一是鋼企要積極通過創新開發出適合新的市場需求的產品；二是要用于打破舊有的發展模式束縛，創新發展新模式。未來幾年將是鋼鐵業結構性改革突破的關鍵階段。

    當前中國鋼鐵行業的升級之路仍任重道遠。不過，八姐認為隨著"中國制造2025"、"一帶一路"、城鎮化、工業化、信息化的更新升級，將帶來巨大的鋼鐵需求潛力，中國鋼鐵行業仍有比較光明的發展前景，鋼企要抓住機遇，轉變思路，可根據自身實力嘗試多元化經營，延伸產業鏈，加強創新與走出去的能力，提升運營效率和效益，在潛移默化、波瀾不驚中實現華麗轉身。